Las Letras del Tesoro se han hecho muy populares entre ahorradores que buscan una alternativa conservadora para su dinero a corto plazo. Te explicamos qué son, cómo funcionan y cómo puedes comprarlas.
Qué son las Letras del Tesoro
Son títulos de deuda pública a corto plazo que emite el Estado español a través del Tesoro Público. Al comprarlas, le prestas dinero al Estado durante un plazo determinado y, al vencimiento, te devuelve el importe acordado.
Se emiten a 3, 6, 9 y 12 meses, y el importe mínimo es de 1.000 euros.
Cómo funcionan: se compran «al descuento»
Las Letras no pagan un interés periódico. Funcionan al descuento: pagas menos de 1.000 euros por cada Letra y, al vencimiento, recibes 1.000 euros. La diferencia es tu rentabilidad.
Por ejemplo, si compras una Letra a 12 meses por 975 euros, al cabo de un año recibirás 1.000. Has ganado 25 euros, algo más de un 2,5 % sobre lo invertido. En la práctica, cuando las compras directamente al Tesoro, sueles depositar 1.000 euros y te devuelven la diferencia tras la subasta.
El tipo de interés lo determinan las subastas que organiza el Tesoro periódicamente, según la oferta y la demanda.
Cómo comprarlas
Hay dos vías principales:
- Directamente en el Tesoro Público: a través de su web o en el Banco de España. Necesitas abrir una cuenta directa en el Banco de España y puedes pedir una subasta concreta. Es la opción sin comisiones.
- A través de tu banco o bróker: más cómodo si ya tienes cuenta de valores, pero revisa las comisiones de compra y custodia, porque pueden reducir mucho la rentabilidad.
Puedes hacer una petición no competitiva, en la que aceptas el precio medio que salga en la subasta. Es la forma más sencilla para particulares.
Ventajas e inconvenientes
Ventajas:
- Riesgo de impago considerado bajo, al estar emitidas por el Estado español.
- Plazos cortos, útiles para dinero que necesitarás en meses.
- Se pueden comprar sin comisiones en el Tesoro.
Inconvenientes:
- La rentabilidad depende de los tipos de interés del momento y puede bajar.
- Si necesitas el dinero antes del vencimiento, tendrías que venderlas en el mercado secundario, y el precio podría ser menor.
- Si la inflación es más alta que su rentabilidad, pierdes poder adquisitivo. Lo explicamos en nuestro artículo sobre la inflación.
Cómo tributan
La ganancia se considera rendimiento del capital mobiliario y tributa en la base del ahorro del IRPF. Como peculiaridad, sobre las Letras no se aplica retención al cobrarlas, pero debes declarar el rendimiento en la renta del año en que vencen.
¿Para quién pueden tener sentido?
Pueden encajar para el dinero que no quieres arriesgar y que necesitarás en un plazo de hasta un año, o como complemento a una cuenta remunerada. Para el largo plazo, otras opciones como los fondos indexados suelen tener más potencial, con más riesgo.
Aviso: este artículo es informativo y no constituye asesoramiento financiero personalizado. Antes de invertir, valora tu situación y los riesgos.
